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股指期货的功能与作用

时间:2024-08-29 浏览:20次 来源:由手心律师网整理
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股指期货最主要的功能是通过套期保值操作来规避股票市场的系统性风险。股票市场的风险可分为非系统性风险和系统性风险两个部分。非系统性风险通常可以采取分散化投资方式减低,而系统性风险则难以通过分散投资的方法加以规避。股指期货提供了做空机制,投资者可以通过在股票市场和股指期货市场反向操作来达到规避风险的目的。例如担心股票市场会下跌的投资者可通过卖出股指期货合约对冲股票市场整体下跌的系统性风险,有利于减轻集体性抛售对股票市场造成的影响。

股指期货的作用和优势

股指期货的推出为机构投资者提供了风险管理和流动性管理工具,降低了操作成本,有助于改善投资绩效。

风险管理工具

股指期货允许投资者在很短时间内低成本地建立敞口,通过逐步建立相应的现货头寸和卖出期货头寸来降低跟踪误差。这对于那些无法全额买入现货的指数基金来说尤为重要。

此外,股票基金在遇到大客户赎回时,可以通过卖出股指期货来降低冲击成本,从而减少基金净值的受损。

流动性管理工具

股指期货提供了多空双向交易机制,可以给市场提供对冲平衡力量,改变单边市带来的暴涨暴跌,有利于形成股票市场的内在稳定机制。

股指期货与股票的区别

股指期货和股票是不同的金融工具,存在很大的区别。

期限

股票是没有期限的,可以一直持有。而股指期货合约有到期日,合约到期后将会交割下市,同时上市交易新的合约。

交易方式

股指期货采用保证金交易,投资者只需支付一定比例的资金作为履约保证。而股票交易需要支付股票价值的全部金额。

由于股指期货保证金交易提供了交易杠杆,其损失和收益的金额将可能会很大,这点和股票交易也不同。

股指期货的市场化价值

股指期货不会改变股票市场长期运行的趋势,但有利于形成股票市场的市场化价格形成机制,有利于培育成熟的机构投资者队伍。

股指期货的推出对中小投资者可能无法直接获利,但通过改善机构投资者的绩效,实际上也使得中小投资者间接获益。

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