为了保证债券市场的活跃性和防止价格操纵,公司债券上市的前提是债券的发行量必须达到一定规模。
债券发行人的财务状况对债券的偿付能力有重要影响。因此,公司债券上市的前提是发行人的经营业绩必须符合一定条件,以避免债券到期不能兑付给投资者带来的损害。
债券的市场表现受持有者人数的影响。如果债券持有者人数过少,交易量会受限,从而影响债券的市场流动性。因此,公司债券上市的前提是债券持有者人数应达到一定数量。
在目前缺乏统一债券上市规则的情况下,上海证券交易所和深圳证券交易所分别制定了基本相同的上市规则。以上海证券交易所颁布的《上海证券交易所企业债券上市交易规则》为例,申请上市的企业债券必须符合以下条件:
上市债券必须经过国家计委和中国人民银行的批准,并进行公开发行。
债券的实际发行额必须达到不低于人民币五千万元的金额。
上市债券的信用等级必须不低于A级。
发行人最近3年的平均可分配利润必须足以支付其所有债券1年的利息。
发行人累计发行在外的债券总面额不得超过其净资产额的40%。
上市债券必须有担保人提供担保。
募集的资金必须用于发行人的生产经营,并符合国家产业政策以及发行审批机关的批准用途。
上市债券的期限必须在1年以上,包括1年。
上市债券的持有人数量不得少于1万人。
上市债券的利率不得超过国务院规定的利率水平。
除以上规定的条件外,还可能存在其他条件。
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