由于中国政府临时转基因政策的影响，2003年9月份开始，中国进口大豆出现断档现象，导致国内豆-粕供应无法满足需求。与此同时，CBOT大豆价格大幅上涨，推动国内豆-粕现货价格不断攀升，使得一些有大豆库存的油厂获得了近年来最高的压榨利润，最高达到1000元/吨。
面对如此丰厚的利润，许多油厂后悔在8月份没有突击进口更多的大豆。他们都希望等到10月份大豆进口放开后，再大量进口大豆以获取利润。
随着临时转基因政策的解决，大豆进口在10月份得以恢复，各个油厂开始大量定购美国大豆。然而，这种盲目的进口行为打破了前期国内大豆进口速度，导致12月份和2004年1月份的进口大豆到港量大幅增加，甚至可能出现短期的供过于求局面。同时，11月份以后进入豆-粕消费淡季，预计大量豆-粕供应将压低现货价格。
浙江某油厂在10月初以170美分/蒲式耳的基差买进CBOT大豆10月合约，数量为30000吨。经过对后期豆-粕市场基本面情况的分析，该油厂预计后期现货价格可能下跌。为了规避价格风险，该油厂决定通过卖出**豆-粕0401合约进行套期保值。
当时，CBOT大豆10月合约价格约为780美分/蒲式耳，该油厂的10月船期美豆的综合基差为170美分/蒲式耳。如果以780美分/蒲式耳的盘面价格点价，可以估算出大豆进口成本约为3500元/吨。同时，豆油价格已经上涨到7200元/吨以上，预计后期豆油价格将保持稳定。根据进口大豆价格和豆油价，可以计算出豆-粕的生产成本为：豆-粕成本=(3500+100-7200×0.185)÷0.78=2907元/吨。
当时**豆-粕0401合约期货价格最高接近3000元/吨，高于油厂大豆的生产成本加交割成本。为了保证进口大豆不会亏损，该油厂以2940元/吨左右的价格进行套保。10月27日，该油厂以2950元/吨卖出0401豆-粕期货500手进行部分套期保值，同时在CBOT大豆市场以770美分/蒲式耳点价。
进入11月份，国内供需逐步改善，CBOT大豆出现高位振荡，豆-粕现货价格和期货价格同步回落。12月4日，该油厂以2650元/吨买进0401豆-粕期货500手进行平仓，同时在现货市场以2760元/吨销售现货。这次套期保值操作使现货销售价格下跌了190元/吨，而0401豆-粕期货价格下跌了300元/吨。因此，油厂通过卖出套保获得了额外利润110元/吨，相当于每吨大豆的综合压榨利润达150元/吨。与此同时，由于另外25000吨大豆没有进行套期保值，每吨平均压榨亏损超过200元。
期货外汇交易的概念、全球期货市场的组成以及期货外汇与合约外汇的比较。期货外汇交易是按照约定日期和已确定的汇率，以美元买卖其他货币的行为，主要在专门的期货市场进行。期货外汇交易具有交割日期严格、交易数量固定、价格特定和不涉及利息等特点。
棕榈油在国内完全是依赖进口的植物油品种，因此，国内棕榈油的消费完全依赖于贸易商进口棕榈油到国内销售。国内贸易商在采购棕榈油的时候，就面临着很大的不确定性。因此，在国内棕榈油期货推出之后，国内贸易商就可选择在国内卖出相应的棕榈油期货合约进行卖出保值。通
被套期项目因被套期风险形成的利得或损失应当计入当期损益，同时调整被套期项目的账面价值。被套期项目为按成本与可变现净值孰低进行后续计量的存货、按摊余成本进行后续计量的金融资产或可供出售金融资产的，也应当按此规定处理。
SFASl33是一个全面解决套期保值会计的综合性会计准则，也是对SFAS52和SFAS80两项准则的进一步归纳修订。IAS39的颁布有利于套期保值会计准则的国际协调，满足跨国经营及筹资活动在金融工具确认和计量方面对国际会计标准的需要。
